ELS와 DLS란? 높은 수익률을 주는 상품 한정 판매
주가연계증권(ELS)와 파생결합증권(DLS)에 관심 있는 분들을 위한 소식 하나 전해드릴께요.
1. 주가연계증권(Equity-Linked Securities) 란?
개별 주식의 가격이나 주가지수에 연계되어 투자수익이 결정되는 유가증권이다. 자산을 우량채권에 투자하여 원금을 보존하고 일부를 주가지수 옵션 등 금융파생 상품에 투자해 고수익을 노리는 금융상품으로, 2003년 증권거래법 시행령에 따라 상품화되었다. 일반적으로 ELN(Equity-Linked Note)으로 불리고, 넓은 뜻으로는 신주인수권 증서인 워런트(warrant)도 포함된다.
장외파생금융상품업 겸영 인가를 받은 증권회사만 발행할 수 있는데, 만기는 3개월∼2년으로 1년 이하의 단기가 주종을 이룬다. 유가증권에 대하여 적용되는 일반적인 규제가 동일하게 적용되나 주식이나 채권에 비해 손익구조가 복잡하다. 또한 원금과 수익을 지급받지 못할 위험성도 있고 투자자가 만기 전에 현금화하기가 어렵다는 특징도 지닌다.
주가지수가 상승할 때 일정한 수익을 얻을 수 있도록 하는 것부터 주가지수 등락구간별 수익률에 차이가 나게 하는 것 등 다양한 유형이 있는데, 일반적으로 원금보장형·원금부분보장형·원금조건부보장형의 3가지로 나뉜다. 원금보장형은 보수적이거나 안정적인 투자자가 선호하며, 원금부분보장형은 적극적인 투자자가, 원금조건부보장형은 공격적인 투자자가 선호한다.
투자자에게는 투자선택의 폭을 넓히고, 증권회사에는 수익구조를 변화시켜 증권업 활성화에 기여하는 것으로 평가된다. 또한 주식이나 주가지수 이외에도 원자재·금 등과 같은 실물에 연계되거나, 물가지수나 채권지수 등에 연계되는 등 그 범위가 다양해질 것으로 전망된다.
[네이버 지식백과] 주가연계증권 [Equity-Linked Securities;ELS, 株價連繫證券] (두산백과)
2. 파생결합증권(Derivative Linked Securities) 란?
주가나 주가지수에 연계되어 수익률이 결정되는 ELS를 보다 확장하여 주가 및 주가지수는 물론 이자율ㆍ통화ㆍ실물자산 등을 기초자산으로 하는 금융상품이다. 이 DLS에서는 합리적으로 가격이 매겨질 수 있다면 무엇이든 DLS의 기초자산이 될 수 있기 때문에 상품 개발범위가 무궁무진하다.
대표적인 기초자산으로는 장내ㆍ장외 파생상품으로부터 환율, 일반상품(원유, 농축산물, 광물 등), 신용위험(특정 회사의 파산 또는 채무 재조정 등) 등이 이에 해당한다. 또한 적정한 방식으로 가격이나 이자율 등을 산정할 수 있다면 기후 같은 자연환경 변화도 기초자산이 될 수 있다.
DLS는 ELS에 비하여 다양한 기초자산으로 상품 설계가 가능하며 투자와 헤지 목적으로 투자할 수 있다. 또 펀드매니저의 운용성과에 따라 수익률이 결정되지 않고, 사전에 정해진 방식에 의해 수익률이 결정되는 특징을 가지고 있다.
[네이버 지식백과] 파생결합증권 [派生結合證券, derivative linked securities] (시사상식사전, 2013)
KDB대우증권에서 최대 연 11.10%의 수익률을 추구하는 ELS 포함 7종과 최대 연 12.10%의 수익률을 추구하는 DLS 포함 3종을 금일(18일)부터 공모합니다. 이번 상품들은 KOSPI200, S&P500, 홍콩항셍중국기업지수(HSCEI), KT, 금/은가격, Brent가격을 기초자산으로하여 총 480억원 규모로 모집한다고 합니다.
이번에 판매하는 '제9681회 KOSPI200-HSCEI-S&P500 하향계단식 조기상환형 ELS'는 3년 만기 상품으로 6개월 마다 자동조기상환 평가일에 모든 기초자산의 종가가 각 최초기준가격의100%(6개월), 95%(12개월), 90%(18·24개월), 85%(30개월) 이상인 경우 연11.10% 수익을 제공하며 만약 조기상환 되지 않은 경우에도 만기까지 모든 기초자산의 종가가 투자 기간 중 최초기준가격의 60% 미만으로 하락한 적이 없다면 연 11.10%의 수익을 확정 지급하는 방식입니다.
'제1306회 금가격-은가격-HSCEI 하향계단식 조기상환형 DLS'도 3년 만기 상품으로 6개월 마다 자동조기상환 평가일에 모든 기초자산의 종가가 각 최초기준가격의 95%(6·12개월), 90%(18·24개월), 85%(30개월) 이상인 경우 연 12.10% 수익을 제공하며 만약 조기상환 되지 않은 경우에도 만기까지 모든 기초자산의 종가가 투자 기간 중 최초기준가격의 55% 미만으로 하락한 적이 없다면 연 12.10%의 수익을 확정 지급합니다.
이밖에 'KOSPI200 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 5.35%), 'KOSPI200-HSCEI-S&P500 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 7.60%), 'KOSPI200-HSCEI-S&P500 월지급식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 7.68%), 'KOSPI200-HSCEI 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 8.40%), 'KOSPI200-HSCEI-S&P500 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 8.60%), 'KOSPI200-KT 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 7.20%), 'Brent 넉아웃 콜옵션 원금보장형 DLS'(1.5년만기, 최대 12.00%), '금가격-은가격-Brent가격 하향계단식 조기상환형 DLS'(3년만기, 최대 연 8.50%)를 함께 모집한다고 합니다.
이번 상품들은 20일(목) 오전 11시까지 짧은 기간 동안만 모집하며 최소 100만원부터 100만원 단위로 청약이 가능하다고 하니 ELS와 DLS에 관심 있는 분들은 지금 바로 접속해보세요!