에스에이엠티 (031330) 는 삼성전자, 삼성디스플레이, 삼성SID로부터 제품을 구입해 IT기기 set업체에 마진을 붙여 공급하는 유통업체입니다. 사업영역을 매출비중 기준으로 살펴보면 System LSI (비메모리 반도체) 50%, 디스플레이 20%, 메모리 15%, 배터리 유통 등 기타 매출 15%으로 총 8개 사업을 진행하고 있습니다. 이 중, 반도체 매출 비중이 65%이므로 반도체 판매로 먹고 사는 회사라고 볼 수 있습니다.




[에스에이엠티, 성장성 기준 분석]

현재 성장성 기준 B / B 등급으로 썩 좋은 편은 아닙니다. 중장기 투자를 결정할만한 회사는 아니라는 뜻이죠. 유통기업 특성상 박리다매라는 BM모델 특성상, 순이익률이 낮기 마련인데, 에스에이엠티 또한 2~3% 수준으로 매우 낮은 편입니다.





하지만 빠른 회전률을 보여주면서 ROE가 높다면 유통회사로써 투자할만한 가치가 있다고 할 수 있는데, 에스에이엠티는 아직 많이 부족한 편입니다.


단, 2011년에 대만 Supreme사와 50 : 50 합작투자로 홍콩에 to-top이라는 회사를 설립했는데, 이 회사의 매출과 순이익 증가 속도가 매우 가파른 상태입니다. 결국 성장은 정체되었지만, 안정적인 수익구조를 가진 상태에서 자회사의 폭발적인 성장을 기대해야 할 기업으로 보이네요.







[안정성 기준 분석]

7개 기준 정도로 판단해 봤을 때, 별 5개 만점 기준 3개 정도 줄 수 있는 수준의 회사입니다. 결국 성장성, 안정성 모두 중장기 투자할 만한 매력은 없는 회사로 분석되며, 결국 특정 업종에 속해 오를 때,경제 상황, 기술적 분석(스윙 등)에 의한 투자를 하는 것이 현재로썬 좋아 보입니다.





[에스에이엠티 매매 포인트]

지난 금요일 (2017년 6월 16일) 스윙 종목으로 검색되어 간단히 분석해봤습니다. 현재까진 철저하게 스윙 전략으로 대응해야 할 기업이라고 판단되며, 마켓 타이밍이 매도 구간으로 들어서면 과감히 매도해야 할 기업으로 보입니다.


- 기준가 : 2,180원 (6월 6이)

- 매수가 : 2,020 ~ 2,180원 분할 매수

- 손절가 : 1900원 (기준가 대비 -12.84%)

- 매매전략 : 월 순환 스윙 전략 (매수 후, 1개월 보유 / -10% 손절)    


반도체 분야가 대시세를 탄 것으로 보여 관련 기업으로 속해 있기만 해도 수급이 계속 들어올텐데, 경기 자체도 좋아지고 있어서 유통업체 자체 수급에도 수혜를 받을 수 있을 것 같습니다.


에스에이엠티에 투자하신 분들에게 도움되길 바랍니다. (모아봐의 월 순환 스윙 전략을 연재할 예정이니, 기대해주세요. 6월 16일 기준 CJ프레시웨이 추가됨)




Posted by 모아봐